Analyse Hebdo – 2026 : Géopolitique de choc, pétrole et marchés en état d’ivresse

L’année 2026 s’ouvre sur un constat dérangeant : les marchés ne cherchent plus à comprendre le réel, ils cherchent à y survivre.
Dès la première semaine de janvier, une dynamique extrême s’impose, où la rationalité économique cède progressivement la place à une logique de croyance, d’anticipation forcée et de pari permanent sur un sauvetage futur.

L’omniprésence de Donald Trump, la poursuite de thématiques héritées de 2025 et leur amplification brutale donnent le ton : nous ne sommes plus dans l’analyse fondamentale, mais dans une économie de l’excès.

Venezuela : quand la géopolitique devient un outil de marché

L’événement central de ce début d’année est l’intervention américaine au Venezuela.

L’opération, menée avec une rapidité déconcertante, a vu les États-Unis prendre le contrôle politique du pays. La communauté internationale observe, largement silencieuse. Ce silence est en soi un signal : le fait accompli est redevenu une méthode acceptable, dès lors qu’il sert des intérêts stratégiques majeurs.

Le Venezuela bascule alors d’un statut de menace chronique pour l’offre mondiale à celui de plus grand chantier de reconstruction pétrolière de la décennie.
Ce retournement n’est pas le fruit d’un consensus économique, mais d’un acte de domination assumé, immédiatement intégré par les marchés comme un facteur positif.

Une reconstruction sous tutelle

À la Maison-Blanche, une réunion stratégique réunit Exxon Mobil, Chevron et ConocoPhillips.
L’administration Trump impose une exigence claire : 100 milliards de dollars d’investissements immédiats pour remettre à flot des infrastructures pétrolières en ruine.

En échange :

• protection militaire américaine

• cadre juridique supervisé par le Trésor des États-Unis

Ce schéma marque une rupture : le capital investit sous protection armée, dans un cadre où la sécurité précède la rentabilité.

L’objectif est explicite : affaiblir l’OPEP et verrouiller une hégémonie énergétique américaine pour les cinquante prochaines années.
Pour les marchés, la méthode importe peu. Seul compte le récit : celui d’une énergie sécurisée, contrôlée, prévisible.

Les gagnants désignés d’avance

Les investisseurs se projettent déjà vers les bénéficiaires :

• les prestataires techniques comme Schlumberger et Halliburton

• les raffineurs spécialisés dans le brut complexe, Valero et Marathon

Dans un environnement devenu chaotique, le marché adore les certitudes simples, même lorsqu’elles reposent sur des hypothèses politiques extrêmes.

Intelligence artificielle : la croyance comme carburant boursier

Pendant que la géopolitique se durcit, la technologie joue son rôle habituel : celui de stabilisateur psychologique des marchés.

Au CES de Las Vegas, Jensen Huang, dirigeant de Nvidia, présente la plateforme Ver Rubine, un nouveau moteur d’intelligence artificielle annoncé plus rapidement que prévu.

Mais l’élément déclencheur n’est pas tant l’innovation que la peur : celle d’une pénurie de puces mémoire.

Une réaction révélatrice

Les marchés réagissent de manière quasi réflexe :

• Sandisk : +27 % en une séance

• hausse généralisée de Micron, Samsung et SK Hynix

• propulsion des indices comme le S&P 500 et le SOX

Le message implicite est limpide : en 2026, exister en Bourse signifie être exposé à l’IA, peu importe la valorisation.

L’IA n’est plus seulement un moteur de croissance potentielle. Elle devient un mythe stabilisateur, un récit collectif permettant d’ignorer les fragilités économiques sous-jacentes.

États-Unis : une économie qui ralentit, des marchés qui accélèrent

Le paradoxe américain atteint un niveau rarement observé.

Une économie réelle qui se dégrade

Les chiffres de l’emploi confirment le malaise :

• seulement 50 000 emplois créés en décembre

• largement en dessous des attentes

• 2025 désormais qualifiée de « récession de l’embauche »

Ces données dessinent une économie qui ralentit, consomme moins et crée moins d’emplois.
En temps normal, cela devrait inquiéter.

Des marchés à l’euphorie intacte

Pourtant, les indices américains — Dow Jones, S&P 500, Nasdaq — inscrivent de nouveaux records historiques.

Pourquoi ?
Parce que les marchés ne lisent plus l’économie, ils lisent la réaction attendue de la Federal Reserve.

La dégradation économique n’est plus perçue comme un risque, mais comme une condition nécessaire à une baisse rapide des taux.
Ce n’est plus de l’anticipation rationnelle. C’est une dépendance.

Entreprises : les faits comptent moins que le récit

Nestlé et le « Milkgate »

Nestlé traverse un scandale lié à du lait infantile contaminé par la bactérie cereulide.
Le rappel concerne plus de 50 pays, dont la Chine et le Brésil.

L’impact financier est limité (environ 0,5 % du chiffre d’affaires).
Mais le marché sanctionne surtout la communication jugée défaillante, avec une baisse du titre de 3,59 %.

Dans ce contexte, la perception prime sur la matérialité des faits.

Alcon – Star Surgical : refuser de surpayer

À l’inverse, l’échec de la fusion entre Alcon et Star Surgical est bien accueilli.
Malgré une offre portée à 30,75 dollars par action, les actionnaires bloquent l’opération. Alcon se retire.

Dans un marché dominé par l’excès, la discipline financière devient presque un acte de résistance.

Marchés mondiaux : l’euphorie malgré tout

La semaine se clôt sur une hausse généralisée :

• argent : +10 %

• or : +4 %

• SMI à un record historique de 13 421 points

• DAX au-delà des 25 000 points

• CAC 40 dans la même dynamique

Seule exception notable : le Bitcoin, qui consolide autour des 95 000 dollars, incapable de suivre l’euphorie technologique.

Perspectives : une fragilité sous haute surveillance

Les prochains jours concentrent plusieurs points de tension :

• inflation américaine (CPI, PPI)

• résultats des grandes banques comme JPMorgan et Goldman Sachs

• décisions de la Cour suprême sur les droits de douane

Dans un marché devenu hypersensible, la moindre déviation du récit dominant peut provoquer des mouvements violents.

Conclusion – Le marché à son stade septissime

Le marché de ce début 2026 ressemble à un navire lancé à pleine vitesse dans la tempête.

Les signaux d’alerte sont visibles : emploi, économie réelle, tensions géopolitiques.
Mais les investisseurs continuent de célébrer, convaincus que :

• la Fed interviendra

• l’IA compensera

• le pétrole sécurisera

Nous ne sommes plus dans une phase rationnelle du cycle.
Nous sommes dans une phase septissime, où l’excès devient la norme, et où l’irrationalité n’est plus une anomalie, mais le moteur même des marchés.