Marchés 2026 : entre hyper-climax, compression et arbitrages clés – mon analyse hebdomadaire

Prendre du recul pour mieux anticiper les marchés

Chaque semaine, je prends volontairement de la distance avec le bruit de marché pour analyser les grandes classes d’actifs, identifier les structures en place et remettre les mouvements récents dans leur contexte.

L’objectif n’est pas de réagir à chaud aux fluctuations de court terme, mais de prendre du recul, comprendre les dynamiques profondes à l’œuvre et se préparer méthodiquement aux semaines à venir. Les phases de forte volatilité, comme celles observées récemment, sont rarement anodines : elles révèlent des zones de tension, des excès, mais aussi des opportunités pour les investisseurs disciplinés.

Cette analyse hebdomadaire vise donc à poser un cadre clair, fondé sur la lecture des structures de marché, afin d’aborder les prochaines échéances avec lucidité, patience et discipline.

1. Métaux précieux : panique de marché ou opportunité historique ?

La chute brutale de l’or et de l’argent a ravivé les craintes d’un sommet de marché. Ce type de mouvement violent déclenche presque systématiquement des lectures émotionnelles. Pourtant, une analyse structurelle et contextuelle conduit à une conclusion très différente : nous sommes davantage face à un excès temporaire dans une tendance puissante que face à un véritable retournement.

L’Or (XAU) – Comprendre la dynamique d’un Hyper Climax Run

Lecture de la bougie : remettre le doji dans son contexte

Contre l’euro, l’or a clôturé sur un doji à très longue mèche, souvent interprété comme un signal de retournement baissier. Cette interprétation est largement dépendante du contexte de marché.

Un doji n’a de portée baissière significative que lorsqu’il apparaît :

• au contact d’une résistance majeure,

• dans un marché en range ou en fin de structure mature.

Or, dans une tendance haussière forte, ce type de bougie traduit le plus souvent une prise de bénéfices temporaire, et non une inversion durable. L’historique des grandes tendances haussières – notamment sur les actions américaines les plus performantes des vingt dernières années – regorge de dojis similaires apparus en pleine accélération, sans jamais invalider la dynamique de fond.

Structure de marché : du Climax Run à l’Hyper Climax Run

L’or ne se situe plus dans une phase de hausse classique. La structure actuelle correspond à un Climax Run avancé, en transition vers un Hyper Climax Run. Cette phase se caractérise par :

• une accélération marquée des cours,

• une trajectoire de plus en plus parabolique,

• une sortie des canaux techniques traditionnels,

• une augmentation de la volatilité de court terme.

Ces configurations apparaissent rarement en fin de cycle immédiate. Elles traduisent avant tout un déséquilibre offre/demande extrême, souvent alimenté par des facteurs macroéconomiques, monétaires et géopolitiques.

Rôle du contexte macroéconomique

La dynamique actuelle de l’or ne peut être dissociée du contexte global :

• pressions inflationnistes persistantes,

• incertitudes monétaires,

• tensions géopolitiques,

• perte de confiance progressive dans les monnaies fiduciaires.

Dans ce cadre, l’or joue pleinement son rôle de réserve de valeur systémique, ce qui explique la violence et la rapidité du mouvement.

Scénario central et zones de vigilance

Mon scénario principal reste inchangé :

• une phase de latéralisation ou de consolidation de court terme, destinée à absorber l’excès et faire retomber la pression,

• suivie d’une reprise de la tendance haussière, tant que la structure de fond reste intacte.

Le risque principal à surveiller ne réside pas dans la recherche d’un sommet, mais dans la rupture des supports de court terme. Tant que ces niveaux tiennent, la tendance dominante reste haussière.

Implication stratégique

Dans un Hyper Climax Run, la principale erreur consiste à tenter d’anticiper le point haut. La stratégie rationnelle consiste à :

• accepter la volatilité,

• gérer activement le risque,

• accompagner la tendance plutôt que de la combattre.

L’Argent (SIL) – Un rattrapage massif en phase de digestion

L’argent métal a réalisé un rattrapage spectaculaire fin 2025, après plusieurs années de stagnation. Cette hausse rapide et parabolique nécessite mécaniquement une phase de respiration.

Le mouvement actuel doit être interprété comme une pause au sein d’un bull market de long terme, et non comme un signal de fin de cycle.

Le signal macroéconomique clé : l’indice DBC

Le panier de matières premières DBC vient de valider une figure de tasse avec anse, avec une volatilité extrêmement comprimée autour du pivot. Il s’agit d’un cas d’école technique.

Ce breakout confirme l’entrée dans un cycle haussier structurel des matières premières, susceptible d’alimenter une nouvelle vague inflationniste mondiale en 2026.

2. Cryptomonnaies : clarification des niveaux techniques

Le marché des cryptomonnaies subit actuellement une pression baissière, mais cette phase permet de clarifier les structures et les niveaux de support majeurs.

Bitcoin (BTC)

La cassure du petit pivot observée cette semaine confirme que le Bitcoin évolue toujours dans un Range Market.

• La zone de support inférieure reste le niveau clé à surveiller.

• Une clôture sous ce support officialiserait l’entrée en Bear Market.

À ce stade, le range tient toujours.

Ethereum (ETH)

Ethereum a cassé par le bas sa grande structure en triangle chartiste. L’objectif immédiat se situe désormais sur le bas du triangle, prolongeant la dynamique de va-et-vient entre les bornes de la structure.

XRP

Le signal technique sur XRP est nettement plus dégradé :

• clôture sous le support mensuel de janvier,

• absence de signal de force immédiat.

Sauf réintégration rapide (faux signal), le potentiel haussier semble repoussé, possiblement jusqu’en 2027, le temps que la structure évolue vers un biseau large.

3. Marchés actions : la compression avant l’impulsion ?

À l’inverse des métaux précieux, les marchés actions évoluent actuellement dans un environnement de volatilité historiquement faible. Ce type de configuration correspond rarement à une phase de distribution. Il s’agit le plus souvent d’une phase de compression, durant laquelle le marché accumule de l’énergie avant un mouvement directionnel plus marqué.

Cette latéralisation prolongée traduit une hésitation apparente, mais elle masque en réalité un travail de fond sur les structures, où les opérateurs institutionnels se repositionnent progressivement.

Indices américains – S&P 500 et NASDAQ

Sur les indices américains, les structures restent constructives. Le S&P 500 comme le NASDAQ finalisent actuellement des figures de continuation, caractéristiques d’une tendance haussière qui marque une pause sans être remise en cause.

L’absence de volatilité excessive, combinée à la tenue des supports intermédiaires, plaide en faveur d’un scénario de poursuite de tendance plutôt que d’un retournement. Dans ce contexte, le mois de février pourrait constituer une zone temporelle clé, susceptible de déclencher un break haussier et d’ouvrir la voie à une nouvelle vague impulsive.

La vigilance reste toutefois de mise : tant que la sortie par le haut n’est pas confirmée, la phase de compression peut se prolonger, avec des mouvements erratiques destinés à neutraliser les anticipations trop précoces.

Indices européens – CAC 40 et DAX

En Europe, les configurations sont légèrement différenciées mais restent cohérentes avec un scénario haussier de fond.

• DAX : l’indice allemand évolue actuellement au contact du support de son canal haussier. Ce niveau constitue un point de référence majeur. Tant qu’il est préservé en clôture, le biais reste constructif, avec un objectif théorique situé vers le haut du canal pour l’année 2026. Une rupture nette de ce support modifierait en revanche la lecture de moyen terme.

• CAC 40 : après une longue phase de range, l’indice français est parvenu à s’en extraire, validant une sortie de range. Il se trouve désormais dans une phase de lancement, typique des débuts de tendance, où les mouvements peuvent sembler hésitants mais restent orientés tant que les anciens niveaux de résistance jouent leur rôle de support.

Dans l’ensemble, les marchés actions donnent le sentiment d’une accumulation silencieuse, bien éloignée de l’euphorie de sommet. La compression actuelle pourrait ainsi constituer le socle de la prochaine impulsion, sous réserve du respect des niveaux techniques clés.

4. Devises : le dollar américain à un niveau charnière

Dollar US (DXY)

Le dollar teste actuellement un double support majeur. Une clôture en dessous changerait profondément la structure de marché. À ce stade, le support tient et provoque un rebond.

Tant que ce niveau n’est pas rompu, je conserve un biais haussier de long terme sur le dollar.

EUR/USD

La paire euro/dollar dessine une structure en épaule-tête-épaule, suggérant une possible reprise de la tendance baissière structurelle de l’euro face au dollar.

Conclusion – Discipline, gestion du risque et vision long terme

L’enjeu des semaines à venir n’est pas de deviner le sommet de l’or ou le point bas des cryptomonnaies, mais de rester aligné avec les structures de marché et d’accepter que la lecture évolue au fil du temps.

Plan d’action

1. Arbitrages
   Chaque semaine, j’arbitre ma vision en fonction de l’évolution des structures de marché et j’adapte mes décisions en conséquence. Ces ajustements progressifs visent à intégrer les nouvelles informations, gérer la volatilité et rester aligné avec les dynamiques dominantes, sans jamais céder aux réactions émotionnelles de court terme.

2. Gestion du risque
   99 % des investisseurs poursuivent la performance à court terme et finissent par s’exposer à un risque excessif. Ma priorité reste la faible volatilité, condition indispensable à une croissance durable du capital sur plusieurs générations.

3. Appui sur mes indicateurs propriétaires
   En complément de l’analyse structurelle, je m’appuie désormais sur des indicateurs que j’ai personnellement codés, conçus pour visualiser plus rapidement la tendance dominante des marchés et mieux comprendre ce que le marché est réellement en train de construire.

Ces indicateurs ne cherchent pas à prédire les points hauts ou les points bas. Leur rôle est de mettre en évidence la direction, la phase de marché et les zones de cohérence ou de divergence, afin de gagner en lisibilité et en réactivité, notamment dans les phases de transition ou de forte volatilité.

Un point essentiel : ces indicateurs sont totalement compatibles avec n’importe quelle stratégie. Ils ont été pensés pour s’adapter aussi bien au trend following, au swing trading qu’aux approches de position ou d’investissement de long terme. Ils viennent conforter un signal existant, en apportant une lecture supplémentaire, sans jamais se substituer à la méthodologie propre de chaque trader.

Accès aux indicateurs

Ces indicateurs sont proposés via un abonnement, accompagné d’un mode explicatif détaillé permettant de les prendre en main rapidement et de les intégrer efficacement à sa propre stratégie.

L’objectif n’est pas de fournir un système clé en main, mais un outil de lecture du marché, destiné à améliorer la prise de décision, renforcer la discipline et gagner en cohérence dans le temps.

👉 Pour celles et ceux qui souhaitent bénéficier de ces indicateurs et de leur guide d’utilisation, les informations sont disponibles via l’abonnement dédié.

La clé reste inchangée : discipline, patience, adaptation permanente et respect des structures de marché.