Blog · Analyse de marché
Chaque semaine, je prends volontairement de la distance avec le bruit de marché pour analyser les grandes classes d'actifs, identifier les structures en place et remettre les mouvements récents dans leur contexte. L'objectif n'est pas de réagir à chaud aux fluctuations de court terme, mais de comprendre les dynamiques profondes à l'œuvre et de me préparer méthodiquement aux semaines à venir.
Les phases de forte volatilité, comme celles observées récemment, sont rarement anodines : elles révèlent des zones de tension, des excès, mais aussi des opportunités pour les investisseurs disciplinés. Cette analyse hebdomadaire vise donc à poser un cadre clair, fondé sur la lecture des structures de marché, afin d'aborder les prochaines échéances avec lucidité, patience et discipline.
L'or n'est plus dans une hausse classique mais dans un Hyper Climax Run : le risque à surveiller n'est pas un sommet, mais la rupture des supports de court terme.
La chute brutale de l'or et de l'argent a ravivé les craintes d'un sommet de marché. Ce type de mouvement violent déclenche presque systématiquement des lectures émotionnelles. Pourtant, une analyse structurelle et contextuelle conduit à une conclusion très différente : nous sommes davantage face à un excès temporaire dans une tendance puissante que face à un véritable retournement. Contre l'euro, l'or a clôturé sur un doji à très longue mèche, souvent interprété comme un signal de retournement baissier — mais cette interprétation dépend largement du contexte : un doji n'a de portée baissière significative que lorsqu'il apparaît dans un marché en range ou en fin de structure mature. Dans une tendance haussière forte, ce type de bougie traduit le plus souvent une prise de bénéfices temporaire, et non une inversion durable.
L'or ne se situe plus dans une phase de hausse classique. La structure actuelle correspond à un Climax Run avancé, en transition vers un Hyper Climax Run. Cette phase se caractérise par une sortie des canaux techniques traditionnels et une augmentation de la volatilité de court terme. Ces configurations apparaissent rarement en fin de cycle immédiate : elles traduisent avant tout un déséquilibre offre/demande extrême, souvent alimenté par des facteurs macroéconomiques, monétaires et géopolitiques — notamment une perte de confiance progressive dans les monnaies fiduciaires, qui explique la violence et la rapidité du mouvement. J'attends une phase de latéralisation ou de consolidation de court terme, destinée à absorber l'excès, suivie d'une reprise de la tendance haussière tant que la structure de fond reste intacte. Dans un Hyper Climax Run, la principale erreur consiste à tenter d'anticiper le point haut : la stratégie rationnelle consiste à accompagner la tendance plutôt qu'à la combattre — une approche que je détaille aussi sur ma page trading de l'or.
L'argent (SIL) a réalisé un rattrapage spectaculaire fin 2025, après plusieurs années de stagnation. Cette hausse rapide et parabolique nécessite mécaniquement une phase de respiration : le mouvement actuel doit être interprété comme une pause au sein d'un bull market de long terme, et non comme un signal de fin de cycle. Le panier de matières premières DBC vient de valider une figure de tasse avec anse, avec une volatilité extrêmement comprimée autour du pivot — un cas d'école technique. Ce breakout confirme l'entrée dans un cycle haussier structurel des matières premières, susceptible d'alimenter une nouvelle vague inflationniste mondiale en 2026.
Le bitcoin reste en Range Market après la cassure d'un petit pivot ; une clôture sous le support inférieur officialiserait l'entrée en Bear Market.
Le marché des cryptomonnaies subit actuellement une pression baissière, mais cette phase permet de clarifier les structures et les niveaux de support majeurs. La cassure du petit pivot observée cette semaine confirme que le bitcoin évolue toujours dans un Range Market. La zone de support inférieure reste le niveau clé à surveiller : une clôture sous ce support officialiserait l'entrée en Bear Market. Ethereum, de son côté, a cassé par le bas sa grande structure en triangle chartiste, avec un objectif immédiat désormais situé sur le bas du triangle, prolongeant la dynamique de va-et-vient entre les bornes de la structure.
Le signal technique sur XRP est nettement plus dégradé : sauf réintégration rapide (faux signal), le potentiel haussier semble repoussé, possiblement jusqu'en 2027, le temps que la structure évolue vers un biseau large. Pour ceux qui suivent ces configurations de plus près, j'en parle régulièrement sur ma page trading crypto.
La volatilité historiquement faible sur les indices ne traduit pas une distribution, mais une compression : le marché accumule de l'énergie avant un mouvement directionnel.
À l'inverse des métaux précieux, les marchés actions évoluent actuellement dans un environnement de volatilité historiquement faible. Ce type de configuration correspond rarement à une phase de distribution. Il s'agit le plus souvent d'une phase de compression, durant laquelle le marché accumule de l'énergie avant un mouvement directionnel plus marqué. Cette latéralisation prolongée traduit une hésitation apparente, mais elle masque en réalité un travail de fond sur les structures, où les opérateurs institutionnels se repositionnent progressivement.
Sur les indices américains, les structures restent constructives. Le S&P 500 comme le NASDAQ finalisent actuellement des figures de continuation, caractéristiques d'une tendance haussière qui marque une pause sans être remise en cause. L'absence de volatilité excessive, combinée à la tenue des supports intermédiaires, plaide en faveur d'un scénario de poursuite de tendance plutôt que d'un retournement. Dans ce contexte, le mois de février pourrait constituer une zone temporelle clé, susceptible de déclencher un break haussier et d'ouvrir la voie à une nouvelle vague impulsive. La vigilance reste toutefois de mise : tant que la sortie par le haut n'est pas confirmée, la phase de compression peut se prolonger, avec des mouvements erratiques destinés à neutraliser les anticipations trop précoces. Ces configurations se retrouvent aussi sur les grands indices européens, comme je le détaille sur ma page trading d'indices.
En Europe, les configurations sont légèrement différenciées mais restent cohérentes avec un scénario haussier de fond. Le DAX évolue actuellement au contact du support de son canal haussier, un point de référence majeur : tant qu'il est préservé en clôture, le biais reste constructif, avec un objectif théorique situé vers le haut du canal pour l'année 2026. Une rupture nette de ce support modifierait en revanche la lecture de moyen terme. Le CAC 40, après une longue phase de range, est parvenu à s'en extraire, validant une sortie de range : il se trouve désormais dans une phase de lancement, typique des débuts de tendance, où les mouvements peuvent sembler hésitants mais restent orientés tant que les anciens niveaux de résistance jouent leur rôle de support. Dans l'ensemble, les marchés actions donnent le sentiment d'une accumulation silencieuse, bien éloignée de l'euphorie de sommet.
Le dollar teste un double support majeur qui tient pour l'instant : tant que ce niveau n'est pas rompu, mon biais reste haussier de long terme.
Le dollar teste actuellement un double support majeur. Une clôture en dessous changerait profondément la structure de marché. À ce stade, le support tient et provoque un rebond, et tant que ce niveau n'est pas rompu, je conserve un biais haussier de long terme sur le dollar. La paire euro/dollar dessine, en miroir, une structure en épaule-tête-épaule, suggérant une possible reprise de la tendance baissière structurelle de l'euro face au dollar.
L'enjeu des semaines à venir n'est pas de deviner le sommet de l'or ou le point bas des cryptomonnaies, mais de rester aligné avec les structures de marché et d'accepter que la lecture évolue au fil du temps. Chaque semaine, j'arbitre ma vision en fonction de l'évolution des structures et j'adapte mes décisions en conséquence, sans jamais céder aux réactions émotionnelles de court terme.
Ma priorité reste la gestion du risque : 99% des investisseurs poursuivent la performance à court terme et finissent par s'exposer à un risque excessif, alors que la faible volatilité est une condition indispensable à une croissance durable du capital sur plusieurs générations. En complément de l'analyse structurelle, je m'appuie aussi sur des indicateurs que j'ai personnellement codés pour visualiser plus rapidement la tendance dominante et mieux comprendre ce que le marché est réellement en train de construire. La clé reste inchangée : discipline, patience, adaptation permanente et respect des structures de marché.
Analyse à but pédagogique — ne constitue pas un conseil en investissement. Voir l'avertissement sur les risques.
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